Anleihen verstehen und richtig berechnen
Anleihen (Bonds) sind festverzinsliche Wertpapiere, bei denen ein Emittent (Staat, Unternehmen) Kapital vom Anleger leiht und regelmäßige Zinsen (Kupons) zahlt. Am Ende der Laufzeit wird der Nennwert zurückgezahlt.
Yield to Maturity: Die wahre Rendite
Der Kuponzins allein sagt wenig über die tatsächliche Rendite aus. Die Yield to Maturity (YTM) berücksichtigt, dass Sie die Anleihe möglicherweise über oder unter Nennwert kaufen. Eine 2 %-Anleihe, die Sie für 95 % des Nennwerts kaufen, rentiert besser als 2 % – weil Sie beim Auslaufen 100 % zurückbekommen.
Stückzinsen: Was Sie beim Kauf zahlen
Anleihen zahlen Zinsen meist einmal jährlich. Kaufen Sie eine Anleihe zwischen zwei Kuponterminen, müssen Sie dem Verkäufer die aufgelaufenen Zinsen (Stückzinsen) erstatten. Beim nächsten Kupontermin erhalten Sie dann den vollen Kupon vom Emittenten.
Zinsen und Anleihekurse
Das Grundprinzip: Wenn der Marktzins steigt, fallen die Kurse bestehender Anleihen – und umgekehrt. Das Kursrisiko ist umso größer, je länger die Restlaufzeit der Anleihe ist (Duration). Kurzlaufende Anleihen sind weniger zinsempfindlich als langlaufende.
Anleihen vs. ETFs
Für die meisten Privatanleger sind Anleihen-ETFs (z.B. iShares Core Euro Government Bond) einfacher als Einzelanleihen. Sie bieten breite Diversifikation, tägliche Liquidität und keine Stückzinsen-Problematik.
Häufige Fragen zum Anleiherechner
Der Nennwert (100 %) ist der Betrag, den der Emittent bei Fälligkeit zurückzahlt. Der Kurs ist der aktuelle Marktpreis, ausgedrückt in Prozent des Nennwerts. Eine Anleihe bei 98 % kostet 980 € für einen Nennwert von 1.000 €.
Agio = Kurs über Nennwert (>100 %). Disagio = Kurs unter Nennwert (<100 %). Bei steigenden Zinsen fallen Anleihekurse ins Disagio; bei sinkenden Zinsen steigen sie ins Agio.
Kuponzahlungen und Kursgewinne unterliegen der Abgeltungssteuer (25 % + Soli), sofern sie den Sparerpauschbetrag übersteigen. Kursgewinne entstehen, wenn Sie die Anleihe über dem Kaufkurs verkaufen.
Bundesanleihen sind Staatsanleihen der Bundesrepublik Deutschland mit AAA-Rating. Sie gelten als nahezu risikolos, bieten dafür aber die niedrigsten Renditen unter deutschen Schuldnern.
Die Duration misst die Zinssensitivität einer Anleihe: Wie stark ändert sich der Kurs bei einem Zinsanstieg von 1 %? Eine Duration von 5 bedeutet: Bei +1 % Zinsen fällt der Kurs um ca. 5 %.
Verwandte Rechner
- Festgeldrechner – Alternative zur Anleihe
- Renditerechner – Allgemeiner Renditerechner
- Abgeltungssteuerrechner – Steuer auf Kapitalerträge
- Zinsrechner – Einfacher Zinsrechner